WhatsApp值190亿美元,微信值多少?

2014-02-21 08:56:24来源:爱范儿作者:刘学文

Facebook 总共以 190 亿美元的价格收购 WhatsApp,如此高昂的价格使得所有人对于移动互联网即时通讯应用的价值有了全新的认识。无论怎么说,收购已经宣布,WhatsApp 的价值也得到了认可,那么摆在我们面前的一个问题就是,微信值多少钱?

Facebook 总共以 190 亿美元的价格收购 WhatsApp,如此高昂的价格使得所有人对于移动互联网即时通讯应用的价值有了全新的认识。无论怎么说,收购已经宣布,WhatsApp 的价值也得到了认可,那么摆在我们面前的一个问题就是,微信值多少钱?

毕竟微信目前还是算在腾讯帝国的一部分,也是腾讯寄予厚望的产品。此前传言新浪微博会分拆上市,那么未来的微信会不会从企鹅身体分离,自己展翅高飞呢?正是 Facebook 190 亿美元收购 WhatApp 这宗爆炸性消息,是我们对于微信独立价值有了兴趣。

要想粗略知道微信的价值,只能找到一些参照物来进行对比一下。

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新浪微博

首先便是国内应用,目前能够和微信并称的国内超级应用并不多,新浪微博算是最具实力之一。按照去年阿里巴巴入股新浪微博的案例来看,阿里巴巴通过其全资子公司,以 5.86 亿美元收购新浪微博公司发行的优先股和普通股,占 18% 股份。如此看来,新浪微博的价值约为 32.5 亿美元。

曹国伟曾表示新浪微博注册用户达到 5 亿,在僵尸粉遍地的新浪微博,这个数字明显是有水分。 CNNIC 的调查数据表明,手机微博用户数为 1.96 亿,考虑到目前手机微博是主流,新浪微博实际用户数应该在 2 亿多。

而微信用户数应该超过了 5 亿,是新浪微博的 2 倍还要多,仅从这个角度来看,微信的价值至少为 80 亿美元。另一方面,微信在月活跃用户,用户粘性和商业前景上比新浪微博更具有优势,因而 80 亿美元对比估值是最低限度。

WhatsApp

直接粗暴地与 WhatsApp 比的话,微信在月活跃数上还是有所不及的。

whatsapp-vs-wechat1

目前 WhatsApp 的月活跃用户为 4.5 亿,仍在快速增长,而微信在中国用户数量增长也日渐封顶,按照上表中的增速,微信目前月活跃用户预计为 3 亿出头,为 WhatsApp 的三分之二。考虑到微信和 WhatsApp 属性类似,仅从这个单一维度比较的话,微信的价值如果按照 WhatsApp 的三分之二计算的话,微信的估值为 127 亿左右。

但是微信仍有一个非常大的弱点,那就是国际化程度远远不及 WhatsApp。而希望纯粹的 WhatsApp 在商业化潜力上又比不上微信。

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可以看到,WhatsApp 在拉美、欧洲和英语国家有着非常明显的领先手势,而微信仅在中国地区有非常大的影响力,虽然号称海外用户已经超过 1 亿,但是在国际化的程度上,WhatsApp 领先许多,而且考虑到微信和 WhatsApp 商业化程度并不高,未来的可能还不确定,加上各自背后的腾讯和 Facebook 都是千亿美元级别的大靠山,商业化因素暂不考虑。另外 WhatsApp 还是收费应用,而微信则是免费应用,因而 WhatsApp 能够取得如此成绩更是不易。

所以,最直接的与 WhatsApp 相比中,微信的价值还是达不到 WhatsApp 价值三分之二的 127 亿美元。

Kakao Talk 和 Line

除了 WhatsApp 之外,还存在有许多聊天应用,刚被收购的 Viber,腾讯入股的 Kakao Talk,还有在日本称雄的 Line。

乐天拟以 9 亿美元收购 3 亿用户的 Viber,不过这其中 Viber 的知名度、用户数以及活跃用户和 WhatsApp 还有差距,而且乐天对于移动即时通讯应用饥渴程度也没有 Facebook 高。

腾讯在 2012 年的时候曾以 4.032 亿元价格,获得了 Kakao Talk 13.84%股权。由此计算,当时用户数为 5000 万的 Kakao Talk 估值约为 5 亿美元左右,不过随着移动互联网的发展,像 Kakao Talk 这样在地区内有绝对优势的应用价值在两年后会有一个很大的提升。非要类比的话,现在的微信搁两年前价值应该会在 50 亿美元左右。

另一个维度来看,这两年,单个用户的价值也在增加,按月活跃用户计算,2012 年,Kakao Talk 的单个用户价值为 18 美元左右,而 2014 年,whatsApp 的单个用户价值超过了 42 美元,而且考虑到 Kakao Talk 的用户多为韩国人,WhatsApp 的用户更国际化一点,WhatsApp 代表的用户价值更能说明问题,也就是说这样同类型的应用用户价值在近两年也在增长。

Line 在商业化更快人一步,以 2013 年 Q1 为例,收入 5890 万美元,其中 80% 来自日本,按照日本 Line 用户数计算,平均每人每季度贡献 1 美元。这个盈利指标也可供微信和 Kakao Talk 来参考。当然,在占据 Line 收入半壁江山的手游消费能力上,微信使用人群还是不及日本,预计和 Kakao Talk 持平。

于腾讯本身而言

从腾讯本身来看,微信的价值可远远比前面估算的至少 80 亿美元、不及 127 亿美元、两年前的 50 亿美元要多。

微信 2011 年问世,当年底,腾讯市值和百度市值差距不大,百度以 406 亿美元的市值领先于腾讯的 369 亿美元。到 2013 年年底,腾讯市值为 1187 亿美元,前不久市值最高突破了 1400 亿美元,百度则为 622 亿美元。

另从腾讯 2011 年到 2013 年中营收利润对比表来看,这两年中腾讯营收大涨,但利润却增长缓慢。

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对比腾讯的长期市值变化可以发现,腾讯业绩中规中矩的情况下,腾讯市值却在两年内增长数倍,大大高于营收增速,这其中是对腾讯未来持续发展能力的认可,那么腾讯未来发展的的着力点无疑是在微信身上。并且 2011 年年底腾讯的市值还比 2010 年要低,考虑到腾讯近两年来很大一部分精力放在了微信上,而微信在用户数,用户增长,月活跃用户数,社交化,商业化上的表现还算合格,成了移动互联网中的首张船票。

从 2010 年到 2011 年的起伏不定,到2012 年后的快速增长,随着微信价值的被认可,腾讯市值的变化和微信用户发展呈现出了一定的正相关联系。

鉴于微信和腾讯不可分割的关系,失去腾讯照顾的微信仅从相似产品的估值来看,对比新浪微博、WhatsApp、Kakao Talk,以及 Line 来看,微信的价值至少在 100 亿美元以上。

而从微信在今后腾讯整个商业版图中的位置来看,有腾讯倾全力支持的微信价值明显要高得多。

在去年,不同券商机构也对微信进行了估值,去年 3 月,高盛对微信给出的最高估值为 845 亿元,约 139 亿美元,去年 9 月,券商里昂对微信的估值则为 175 亿美元。

对于腾讯来说,微信的价值不言而喻,对于微信来说,没有腾讯,微信能发展到何种程度还不知道,所以在讨论微信估值的时候,这样的关系必须得注意。考虑到 Facebook 和腾讯比较接近的市值,微信和 WhatsApp 也是比较相近的存在,微信对于腾讯的价值不会比 Facebook 眼中 WhatsApp 的价值更低。

关键词:WhatsApp微信

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