对向来以“成败论英雄”的人来说,乐视网还不算成功,贾跃亭还算不上英雄。同行业里,只有马化腾和马云才会被称为“HERO”。
英雄所做的大多决策都会被认为深谋远虑,布局未来;而事业未竟者的每次决定都会被认为在搅局,往往掌声与质疑同在。而对正在打造乐视生态的贾跃亭来说正是如此。
好在有用户和客户的支持,超级电视始终供不应求,去年广告收入增长超100%。2013年,乐视网实现营业收入23.61亿元,较去年同期增长102.28%;净利润为2.55亿元,较去年同期增长31.32%;基本每股收益为0.32元,比去年同期增长33.33%。
乐视生态解析图
在此基础上,该公司对2014年营收做出了更为大胆的预判:预计2014年实现总业务收入突破57亿。这也意味着相比去年,2014年乐视网的营业收入要再次翻番。
人们不仅要问,在视频行业迎来洗牌的大背景下,是何种因素能让乐视网做出以上预判?答案或许正是其成长为流量入口、内容入口、智能终端入口的三大战略目标。
跻身第一梯队,成长为流量入口
易凯资本创始人王冉曾经称,网络视频作为一个杀手级应用,已经成为巨大的流量入口。如王冉所言,乐视网显然已经迈开步伐以用户需求为基础、不断加强内容布局与用户运营,使得流量进入第一梯队。
乐视网2013年年报显示,截至2013年12月31日,乐视网站的日均UV(独立访问用户)约2600万,峰值接近4500万;日均PV1.4亿,峰值1.9亿,VV日均1.6亿,峰值2.2亿。根据第三方监测机构艾瑞数据显示,目前乐视网的流量排名与优酷土豆、爱奇艺PPS、搜狐视频、腾讯视频同处于第一阵营。乐视网已经由专注于影视剧领域拓展成为影视、自制、体育、动漫等多类内容组合的长视频网站。2600万日均UV数据(PC网页端)对于乐视而言究竟意味着什么?视频网站流量正在体现巨大价值,他甚至开始转化成电商流量。实际上在alexa的统计中,乐视网的排名超过了除阿里旗下的淘宝、天猫之外的其它电商网站。
在过去一年,乐视商城超越天猫、京东成为了上升速度最快的电商网站。今年1月,乐视商城的日均访问量已经突破了150万人。据说,2014年乐视商城的目标是冲击中国电商前十。
值得一提的是,在电商业务这一领域,乐视虽然与其它竞争者是对手关系,但是它似乎在这些对手中也找到了商机。乐视网2013年1月29日发布公告称,基于现有的优势进一步加大对云视频业务的投入,为其他网站和企业提供视频存储、视频管理等一站式云视频服务,乐视网将成立控股子公司“乐视云计算有限公司”,独立运营云计算相关业务。而云视频服务的对象就包括电商、电视台、在线教育以及更多新闻资讯门户视频化的需求。2013年年报数据显示,乐视网云视频开放平台业务,CDN节点超过200个,带宽保有量超过2.2T。
无疑,乐视网的这一举措实现了双赢,不仅将自身云视频业务进行了拓展,同时在其他电商网站的视频化改造中也体现了乐视网的独有价值。
自制与版权并重,成长为内容入口
一部《甄嬛传》让人们记住了乐视,但是乐视不仅仅只有一部《甄嬛传》。
乐视网2013年年报数据显示,截至2013年12月31日,该公司拥有电影版权超过5000部,电视剧版权超过100000集。
如果说以前乐视网在内容上是靠精品版权大剧支撑,那么现如今的乐视已经开始主攻差异化的自制内容,而引入中网、高尔夫、五大联赛等精品体育赛事等战略又让其抢占了在体育领域的至高地。
在乐视自制方面正在逐步形成自我品牌向电视台反输出的趋势。据记者了解,早在2013年,该公司就在国内视频网站中首家推出“午间自制剧场”,每天12点播放一集自制剧,2014年则进一步增加为两集;2013年的《我叫郝聪明》、《女人帮·妞儿》第二季、《XGirl》、《唐朝好男人》等5部作品跻身网络Top10自制剧排行榜(基于百度用户关注指数),占据了行业50%的市场份额。2014年的《屌丝日记》、《光环之后》、《蕾女心经》等众多剧集也都在排播计划当中。以近期热播、吴宗宪监制的《光环之后》为例,其百度整体搜索指数超过了许多一线卫视在热播的大剧。据乐视自制内部人士透露,未来以大数据为基础,全流程用户参与的乐视自制矩阵将发挥越来越大的作用,助力乐视网成长为内容入口。
乐视旗下多年积累的行业第一影视版权库也意味着这些大剧将给乐视带来长效盈利机会,此时采取何种摊销方式颇为市场所关注。据记者了解,该公司采用的是直线摊销方式。对此,深圳一家大型基金公司TMT研究员称,乐视网从2004年采购版权至今已近10年,一直采用直线摊销的计算方式,其实无论是直线摊销还是加速摊销,只要坚持了一种摊销方式持续执行,在10年后的今天摊销成本均是一致的、或者说摊销方式的影响极小。另外,该人士补充道,直线摊销符合企业会计准则。据记者调查了解,从国外的视频业务公司Youtube、Netfilx,到国内的腾讯、迅雷、土豆、乐视等,均采用直线摊销法。
大力研发,优势内容成为终端入口
“软硬结合”互联网思维在国外成就了苹果,在中国互联网圈成就了乐视。
有了在视频行业的最大长视频版权库内容根基,以此为入口、乐视网要逐鹿智能电视及相关的硬件市场,以及背后更具想象空间的应用、服务市场就显得轻松了许多。乐视网2013年年报显示,全年超级电视销量超过30万台,乐视盒子超过90万台,终端产品累计销量突破120万台。此外,在乐视TV·超级电视的Letv Store已经有超过3000款应用。
终端全方位覆盖的背后是巨大的研发投入。据了解,研发投入占收入比例,又被称为R&D强度,是衡量一个企业能否具有持久创新能力的重要标准。数据显示2013年,乐视网研发投入3.74亿元,占到营业收入的15.84%。超过优酷土豆的9.3%和Netflix的9%, 相对于Amazon的88.2%还尚有距离还对于经0自制剧,今括电商、电视台、教育机构。
研发投入多的结果就是,超级电视之后,乐视盒子更新换代,乐视遥控器推陈出新,各种高毛利的配件逐渐增加,这一点显而易见,乐视网年报称,乐视TV·超级电视已经带来了近7亿元的收入。对此, TMT研究员评价称,互联网公司的研发投入占比增大为的是公司未来资产的储备而不仅仅是当期利润。资产的增加将以技术、品牌等不同形式体现出来。
当然研发投入带来的经济效应不仅仅只有7亿元的收入,因为当年研发资本投入并不能在同一年全部生产出净利润。例如2012年的投入研发的乐视TV·超级电视,2013年才开始产出;在2013年进行研发的乐视TV Max70却是从2014年开始销售,而该产品的利润并不是在2013年的年报反映,而是归并到2014年相关报告的净利润中。
结束语:所有努力不可能一蹴而就。在成就事业的道路上,除了鲜花拥簇,还有冷眼旁观和质疑。但受得了多大“口水”,就能承得住多大赞美,乐视网的乐视生态就是最好的体现,这从投资者用人民币给出的100倍以上的市盈率就能看出来。不过在业界专家看来,与国外同行的公司对比,乐视网的估值还远远不止于此。数据显示,截至2014年3月24日,Amazon、Netfilix的市值分别是1647亿美元、239亿美元,他们的市盈率则分别是611、200。