在线旅游行业最近因一桩交易而再度成为业界关注的焦点，继投资途牛、同程之后，携程近日宣布，已通过购买Expedia所持有艺龙旅行网的部分股权实现对后者的战略投资，交易完成后，携程将持有艺龙37.6%的股权，成为艺龙的最大股东。
这则交易有一些值得推敲的地方，首先，携程对艺龙的投资有100%的溢价，但无论从财务、业务、品牌、竞争力中的哪方面来看，艺龙都不值这个价钱，就连华尔街资本市场也对这次的收购持谨慎态度。
其次，前东家Expedia似乎早有甩掉龙这块烫手山芋之意，因为艺龙目前的状况并不理想，艺龙最新财报显示其第一季度营收2.119亿人民币，同比下滑了14%，净亏损为1.807亿元人民币，在Expedia售出股份之后，其股价却涨至113美元。同样，这可以侧面说明资本市场对艺龙的不看好。
那么，对于如此一个不太理想的艺龙，携程到底是什么想的呢？它高价入股其意图何在？
首先，在线旅游行业从之前的分散逐步走向了集中，携程已经投资了同程和途牛，而如今又入股艺龙，那么整个行业相当于就只存在携程和去哪儿两个巨头。其实，之前携程怕艺龙被去哪儿收入囊中，所以，这次入股艺龙，也是为了对抗去哪儿。
其次，携程更希望获得更大的市场份额，因为这对携程和艺龙扭亏为盈非常重要，-根据5月14日携程公布的Q1财报，净营收23亿元，归属于股东的净亏损为人民币1.26亿元，这是携程继2014年Q4亏损2.24亿元人民币后的再度亏损。如果再加上艺龙，亏损幅度还会增加。
有业界人士认为，其实在线旅游所存在的这种亏损现状，和价格战不无关系。而携程认为，如果将竞争对手收购或者入股，那么就能解决价格战的问题。所以，才有投资同城途牛、入股艺龙的做法。
但这不仅涉嫌违反《反垄断法》，也违背市场规律，更不利于市场份额的积累。首先，根据《反垄断法》规定，一旦双方在在线酒店预订方面达成关于固定变更价格、限制销售数量、联合抵制交易等方面的协议，在事实上便构成了在线酒店预订行业的寡头垄断，形成巨大的垄断联盟，将消灭和排除相关行业的市场竞争，阻碍技术的创新发展，严重损害酒店行业和广大消费者的利益。在投资同城途牛、入股艺龙之后，携程极有可能触犯了反垄断法。
其次，市场并不买账，以当初携程购买同程为例，购买同程后携程取消了原来的团队，限制预算不给返现，由于这对消费者极为不利，导致同程酒店业务量几乎忽略不计。也就是说，如果用缩小优惠幅度来实现扭亏为盈，市场份额可能会受到很大影响。
其三，酒店方不同意携程一家独大，绝大多数酒店认为，分别站队两家才是明智的选择，也许有的酒店本来在携程和艺龙上售卖，现在不得不将一部分房间转到去哪儿网，以抗衡新携程。