毋庸置疑，如今直播行业开始进入下半场阶段。一度业内蔓延出普遍看衰的论调，但真实的情况并不是这样，特别是天鸽互动、映客、陌陌、YY等依然实现了直播业务的稳步增长。
1、映客和天鸽互动的样本
首先，我们不妨来看看映客的情况。这个直播的典型创业型玩家因为被卖给了宣亚而被误读为直播行业的衰败案例。实际上，映客依然十分赚钱的。今年9月4日，根据宣亚发布公告所披露的数据，映客业绩近两年增长迅速，2016年实现营业收入43.38亿元，净利润达到4.8亿元；2017年一季度实现营业收入10.35亿元，净利润2.44亿元。这一数字，可以对比一下微博，微博今年第一季度的净利润也就在3亿元左右。
切实的利润是对直播业务发展的最好肯定。这也是之前很多评论人士得出的错误判断。至于映客为何被卖身，恐怕更多层面是基于资本层面的考虑，商业嘛，一切以利益最大化为出发点。
其次，另一个直播玩家，天鸽互动的发展也表明了直播业务依然是一门好生意。近日，天鸽互动发布2017年中财报显示，今年上半年其营收5.0亿元,同比增长42.6%,毛利率升至85.6%,较去年同期增加13.4%；纯利2.1亿元,同比增长118.4%;经调整后EBITDA同比增长102.9%至2.6亿元。经调整每股摊薄盈利为0.156元,同比增长108.0%。
之所以能交出一份漂亮的成绩单，天鸽互动的直播业务功不可没。财报显示，天鸽互动的主播数量达到11.6万人,同比增长44.2%;直播房间数量7万间,同比增长24.4%。据了解，如今天鸽互动已经是以“移动+ PC”直播为核心业务，并协同社交手游业务和相关广告系统,以及基于大数据、智能风控等金融科技服务 ,构筑了独具特色的“直播+”生态体系。
在此，再说个细节，就在上个月，天鸽互动遭遇沽空冲击波。当时， 一家名为爱默生（Emerson Analytics）的沽空机构发布了一份针对9158母公司天鸽互动的长达40页的沽空报告。
最终，天鸽互动用新财报的业绩给予了做空机构以有利的回应。就在昨天，天鸽互动股价大涨5.31%，这也是表明，这一次做空机构对天鸽互动的做空以失败而告终。
纵观国内的互联网领域，多数对互联网行业的做空都是以失败告终。包括此前的分众、斯凯、360等都曾成为被错杀做空的典型案例。就在今年6月份，京东也被新加坡毕盛资产管理公司做空过，而且是第二次被做空了。最终，京东股价也是迎来大涨。
互联网行业内这种恶意做空的事情屡屡发生。天鸽互动不是第一家也不是最后一家，透过天鸽互动此番遭遇恶意做空的背后，是一条“股市秃鹫”的牟利产业链的凸显。
由全国工商联并购公会、国浩律师事务所共同发布的《在美中概企业问题分析》中曾指出：“很多上市公司受到攻击的理由，都是无中生有，或者存在对国外规则理解上的细微瑕疵。”虽然，天鸽互动是在香港上市，当背后的逻辑也是类似。在港股市场上，近年来做空机构也是频频出手狙击上市公司。
之所以如此操作，主要就是做空机构借此形成了一条完整的产业链——先做空，打压股价，待股票下跌时，再从市场上买入，从中大赚特赚。做空机构利用市场脆弱心态屡屡得手，把一种新的商业模式推向极致。
2、陌陌直播的启示录
除了天鸽互动和映客，直播玩家陌陌和YY的发展也值得说道说道。陌陌披露的今年二季度财报显示，净营收和净利润同比增长215%和294%，2017年6月，陌陌月活用户达到9130万，创下了历史新高。这些也表明，陌陌的直播业绩可谓表现的颇为亮眼。
虽然后来陌陌估计一度大跌。但一个客观的事实是，陌陌直播业务是一枝独秀，陌陌的净营收增长几乎全由直播业务拉动。自2016年第一季度至2017年第二季度，陌陌净营收分别为0.509亿美元、0.99亿美元、1.57亿美元、2.461亿美元、2.652亿美元、3.122亿美元，直播服务业务营收分别为0.156亿美元、0.579亿美元、1.086亿美元、1.948亿美元、2.126亿美元、2.594亿美元。
而视频直播平台欢聚时代YY发布的Q2财报也显示，YY Q2净营收为人民币26.090亿元(约合3.848亿美元)，比去年同期增长31.7%;净利润为人民币5.737亿元(约合8460万美元)，比去年同期增长67.1%。
从映客、YY 、天鸽互动、陌陌的财报等数据来看，目前国内直播行业已经形成了这四家的“头部效应”，稳健增长成主旋律。而且，这4家企业也是目前国内为数不多的年收入能近10亿的直播平台。
总之，整体看来， 2016年，直播行业经历了流量大爆发和流量争夺战，未来将继续保持稳健增长的发展势头。而当下，直播平台正在思考怎么玩，尤其是头部的几家直播平台，如何长远的稳健的走下去成为根本。
从目前看来，天鸽互动的“直播+”生态体系之路很有嚼头，通过不同的垂直内容生态上深耕和精细化经营，乃至不断扩张边界，或许能让其在直播这条路上再上一个台阶。比如，除了立足国内，天鸽互动的直播业务还挺进泰国、中国台湾、印尼。按照规划,天鸽互动海外扩张的重点在东南亚,随着国际化步伐,其将进一步提升在全球直播市场的渗透率，从而迎来个更大的想象空间。
而未来要做的就是，如何一步步真正将直播平台变身生态平台，并快速的奔跑下去。