差异化商业逻辑值筑牢“护城河”，背靠腾讯“大树”，上市获得扩张发展的充足“弹药”，这是投资者长线看多蘑菇街的重要理由。
12月6日（美东时间），蘑菇街在纽交所挂牌交易
12月6日，中国领先的时尚目的地蘑菇街，正式登陆纽交所。开盘价12.00美元，收盘价14.00美元。在近两个交易日美股大幅下挫的大背景下，蘑菇街股价震荡攀升的态势，还是给人眼前一亮。
从收盘价几乎全天最高的价格来看，当天买入的投资者基本都有盈利。在大环境对投资者的心理预期产生了拖累效应的情况下，投资者缘何还看好蘑菇街？这家定位为时尚目的地的公司，与亚马逊、淘宝、天猫、京东、考拉等平台相比，到底有何不同？
1. 差异化商业逻辑 筑牢企业“护城河”
在没有硝烟的资本市场，投资者做决策时，最为看重的还是标的企业的“护城河”是否坚固。
对于蘑菇街来说，其“护城河”还是很有看点的。和亚马逊、淘宝、天猫、京东、考拉等平台相比，蘑菇街不单单是一个电商平台，它更是一个时尚平台。
在这个平台上，蘑菇街构建了一个很好的生态系统，即“用户-达人-品牌/商家”的三边关系生态系统。
通过这个系统，他们紧密地结合在一起：用户跟随达人获得时尚内容和灵感，向商家购买时尚商品；达人聚合用户粉丝，通过为商家提供更多的曝光来变现；商家也通过他们的传播得到品牌的强化和溢价的提升。
从某种意义上来说，蘑菇街就像是一个时尚领域的“发现”平台，蘑菇街通过帮助用户去发现更加多元化、个性化、更适合自己的时尚品牌、时尚内容、购买渠道、时尚商品……从而满足用户收获“逛”的体验、追求穿搭的灵感、享受发现时尚乐趣的需求。
值得一提的是，作为时尚目的地的蘑菇街，在帮助用户“发现”时尚品牌、时尚内容、购买渠道、时尚商品的过程中，它还能赋能商家、时尚达人和时尚主播、传统批发零售商，帮助他们形成品牌意识，营造品牌形象、赋予品牌故事与内涵，成为中国未来的新兴时尚品牌。
此外，作为一个时尚目的地，蘑菇街还能够服务于商场、线下旗舰店、以及各类电商平台，帮助用户发现更适合的购买渠道。
如此看来，蘑菇街打造的三边关系生态系统，构建了一个独特的商业逻辑。通过蘑菇街的平台，不仅完成了其他电商平台的商品交易的功能，更为重要的是，在这个平台上，能够完成品牌赋能，会产生一系列新兴的时尚品牌。
作为长线投资者，他们在做决策时，往往会看重一家公司的独特“护城河”，以及这家公司的未来成长性。而蘑菇街恰好是这样一家特别的公司。相信随着蘑菇街市场份额和品牌影响力逐渐扩大，以及业绩的逐渐释放，未来一定会受到越来越多投资者的关注和追捧。
2.背靠腾讯“大树好乘凉”
判断一家企业的投资价值，除了自身具有的坚实“护城河”外，另外一个重要的指标：是否具有独特的外部资源支持。而蘑菇街正是这样一家具有强大生态影响力战略合作伙伴的公司。
值得一提的是，蘑菇街与腾讯是战略合作关系。蘑菇街在微信和QQ应用内都有战略级入口，数以十亿计的微信用户和QQ用户，都可以通过微信和QQ快速地进入蘑菇街，轻松获取当季前沿时尚内容，畅享时尚购物的乐趣。
这些高价值的流量入口，对于蘑菇街的助力是显而易见的。公开资料还显示，2018财年，蘑菇街小程序贡献了17.8%的GMV；2019财年上半年，小程序GMV贡献率更是攀升至31.1%。
更为关键的是，在股权结构上，此次发行后（超额配售行使前），腾讯作为蘑菇街的单一大股东，持股比例达17.2%。这意味着，蘑菇街在未来与腾讯的战略合作关系中，将会更加的稳固和坚实。
3.上市获得扩张 发展充足“弹药”
对于一家处于成长期的企业来说，获得足够的资金支持，为未来一段时间的扩张发展储备足够的“弹药”，则意味着赢得竞争的优势。尤其是在当前的经济形势下，通过上市获得廉价的长期发展资金，则是很多企业梦寐以求的事情。
据了解，蘑菇街此次IPO共计发行475万股ADS(美国存托股票)，每股ADS的首次公开发售价格为14美元，共募集6650万美元。若加上承销商可执行的71.25万股ADS超额配售部分，蘑菇街最大募资额约为7650万美元。对于募集到的资金，蘑菇街称主要用于内容、技术的投资和开发，深化与商户和品牌合作伙伴的合作，并包括潜在投资和收购的一般企业用途和运营资本。
蘑菇街创始团队和投资人代表合影
蘑菇街将募集资金，投入到内容、技术的投资和开发，这是一个正确的战略选择。从内容来看，蘑菇街建立了每天有数十万用户分享购衣心得、搭配建议等内容的活跃社区，每天有超过3000小时的直播呈现。依靠专业视频制作团队、庞大的时尚编辑团队，以及和全球超过500位知名摄影师的合作，蘑菇街生产的内容专业，为年轻女性用户提供最新的潮流时尚和优质生活方式指南。
蘑菇街高管团队、主播代表、员工代表合影
这些有价值的内容，正是蘑菇街聚集庞大时尚用户群体和人气的关键原因之一。蘑菇街将募集资金投入到内容生产，是进一步扩大资金的核心竞争力、增强用户粘度的重要举措。
至于技术投入，则是进一步为内容生产和传播服务。我们知道，直播的重要性对蘑菇街来说毋庸赘述。直播的出现对于中国时尚行业而言是一次新的革命，在未来两年到三年的周期内，平台的销售能力也将逐步从搜索引擎向直播进化。蘑菇街未来必定会进一步加大对直播的支持力度。
此外，人工智能、大数据等一系列科技手段正在逐渐应用于时尚领域。按照蘑菇街的规划，最终的目标是通过数据驱动能对时尚传递的每个环节做到实时的监控，从而让品牌、商家和KOL能够及时把握商业机会。
我们期待，在此次募集资金的加持下，蘑菇街未来必定会加大直播平台的优化，加大对人工智能、大数据等科技手段的开放和应用。如果蘑菇街在这些应用方面能够抢占先机，毫无疑问，则会进一步夯实自己的“护城河”。